三点下班 podcast | Listen online for free

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Taco一周后，差不多了没？
山雨欲来风满楼，值得警惕，但也不必太害怕，一鼓作气，再而衰，三而竭。很久没有更新，时间过得太快，每天的噪音太多，有时候会思考，是少说一些话，提升一些研究和思考深度，还是多说一些话，陪伴，唠嗑，生活除了深度，还有广度。这是个无解的题，毕竟时间只有那么多。随着年龄增长，我越发觉得，时间才是最重要的资产，落魄时可以卖时间换钱，但辉煌时，你却没法用钱买回逝去的时间。好在，还可以买当下的时间，所以随心所欲，把时间花在自己想做的事，想见的人身上，是最大的快乐和自由。但大多数职场人，没法选择，每天淹没在文山会海，各种低效的会议，不可避免，可能1小时的会议中，只有10分钟的内容是有价值的。那怎么去提炼这10分钟的价值，让他变成企业和个人，可积累的数字资产呢？在此向大家推荐，飞书新推出的“智能会议纪要”的AI功能。它记录的不只是文字重点内容，还能根据录音自动生成有逻辑的图表，就像上面的这个图和这期播客的Shownotes，都是由飞书生成的，欢迎大家去体验，链接如下：www.feishu.cn智能章节00:12 Taco在不同语境下的不同意义09:07 中美贸易摩擦升级及市场反应回顾13:44 关税战下股市决策心路及应对思考19:19 Taco交易策略及A股风格切换与板块看法23:08 消费投资强弱逻辑探讨及市场观点交流29:10 中美AI发展策略对比及创新机制探讨35:07 币圈史诗级爆仓，加杠杆交易风险大40:00 股票加杠杆风险大，投资应谨慎控风险47:44 黄金价格上涨引关注，A股金矿股现分歧55:31 铜与黄金价格走势、投资逻辑及周期特性探讨01:06:38 四季度投资展望：法律声明在任何情况下，本播客文字、音频、图片、链接等形式所载信息均不构成对任何人的投资建议。订阅者不应单独依靠本播客内容而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。对依据或者使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的责任。本播客所有内容的版权均为节目参与人所有。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表或引用本播客任何内容。
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走，出海！
又一段时间没更新了，鉴于以前说过，争取一个月两期，所以在时差还没调过来的时候，以及多次饭局尚未酒醒之时，录了这期节目。浅浅聊一下出海的一些话题，泛泛而谈，大家听一乐就好，切不可以此为操作建议。本期星辰给大家带来了福利--财新的会员折扣，来自财新的亚洲愿景论坛节目特别优惠价格：三点下班-财新通包年180元优惠券：https://cchuodong.caixin.com/market/ms/cx_forward.html?activitycode=F8A6XHP2三点下班-数据通Pro连续包年600元优惠券：https://cchuodong.caixin.com/market/ms/cx_forward.html?activitycode=WZ91XHXVShownotes：00:00-03:47 开场与出海动机李永浩分享澳洲旅居经历与原因带孩子体验英语环境、换气候、观察中国企业海外发展提到成都夏季炎热、冬季雾霾的影响03:48-07:20 回国感受与物价对比回国后纸醉金迷的生活 vs 海外早睡早起的规律星辰分享新加坡物价感受（约为上海 3 倍）全球通胀背景下，中国酒店价格相对稳定07:21-10:00 新加坡吸引力分析安全指数高、治理严格税收优惠政策：个人所得税最高 22%，企业所得税 17% 无资本利得税，境外收入免税优越的地理位置与李光耀的治理10:01-12:09 财新亚洲愿景论坛见闻多位重量级嘉宾发言魏建军教授谈半导体国产替代国际友人对中国科技发展的关注12:10-15:09 出海趋势与挑战从 "出关" 到 "出海" 的转变企业需在当地构建完整体系海外投资风险与文化差异中国经济体量与企业竞争力已到溢出阶段15:10-18:09 财星通会员优惠介绍包年会员优惠：原价 648 元，优惠后 468 元数据通 Pro 版优惠：600 元优惠券数据通特色功能：人物与工商信息查询18:10-20:37 投资声明与风险提示重申不提供投资建议分析企业仅为学习与交流以美图、蜜雪冰城为例说明分析目的20:38-23:57 服饰品牌出海观察中国本土品牌出海仍处于早期阶段安踏、海澜之家、李宁在东南亚有布局多数成功案例通过收购海外品牌实现24:00-30:30 餐饮出海现状茶饮品牌出海表现突出：蜜雪冰城、霸王茶姬、喜茶等海底捞海外扩张以华人聚集区为主火锅品类全球化面临口味与文化挑战30:31-36:13 茶饮出海深入分析蜜雪冰城在非发达国家表现更佳高物价地区面临成本压力标准化与自动化可能是突破方向36:14-39:25 房地产出海尝试万科、碧桂园等曾尝试海外项目但效果不佳华人海外从事房地产生意现象普遍华润等企业尝试海外资产收购模式39:26-44:42 交通工具出海成就奇瑞、比亚迪、长城等在海外市场表现突出新势力品牌如零跑、小鹏也开始布局两轮车与电动助力车在海外市场增长特斯拉的创新叙事与马斯克的企业家精神44:43-49:27 潮玩出海现象泡泡玛特在全球多个城市开设旗舰店文化属性产品的高附加值突破星辰分享卖出泡泡玛特的个人思考49:28-57:32 数字娱乐与服务出海 TikTok、游戏等数字内容海外扩张短视频改变旅行体验与文化交流方式输出型爱好的重要性电商平台出海：阿里、拼多多等服务类出海：如郑远元足疗在海外开店57:33-01:03:37 出海投资思路关注边际变化与观点扭转创新药 license out 模式 AI 应用出海潜力文化娱乐内容出海（网络小说、短剧等）01:03:38-01:07:53 出海成功案例涛涛车业的高尔夫球车出口增长匠心家居、斯丹利等传统行业出海成就讨论评论区的互动价值01:07:54-01:08:18 结束语节目风格定位：轻松、真实、陪伴不提供投资建议，仅作交流与探讨法律声明在任何情况下，本播客文字、音频、图片、链接等形式所载信息均不构成对任何人的投资建议。订阅者不应单独依靠本播客内容而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。对依据或者使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的责任。本播客所有内容的版权均为节目参与人所有。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表或引用本播客任何内容。
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市场永远年轻，你能永远热泪盈眶吗？
“你算老几？”“老登，买你的白酒去吧”这两个关于二级圈的梗，相信听友们也有所耳闻。有人年轻过，有人正年轻。股市永远有让你热泪盈眶的能力，可能是痛哭流涕，可能是喜极而泣。面对当下的市场环境，是“中登”的经验更有用，还是年轻的冲劲更有用？每一代股民都有属于自己的“第一场牛市”。80后或许记得的是2007年6124点的疯狂，那时候连课堂上的老师都停课推票；90后或许最深刻的，是2015年杠杆牛的狂欢，两万本金翻到五万，结果转眼就成了噩梦；00后则是在2021年的核心资产行情里，一路满仓熬过了熊市，直到今天。本期星辰做客《厚雪长波》，既是一期关于市场的对谈，也是关于成长的故事。时间线：1、00:55三代股民同台：80后、90后、00后，聊聊各自的第一轮牛市2、02:342006-07年：股改红利、6124点、奥运开幕当天的大跌3、03:52课堂推票、老师“刚兑”：那一代人的牛市氛围到底有多狂热？4、06:452015年：大一开股票账户，听谢百三讲课，2万炒到6万的“股神时刻”5、10:10半个月买啥都赚钱，到全仓跌停跑不掉，股灾来的有多快？6、13:16毕业典礼上的股票弹幕7、15:4000后出道即巅峰：2020年大金融板块集体涨停，刚入市就以为自己是股神8、18:03基金牛市、宁指数与茅指数：抓住还是错过，差别有多大？9、20:00第一支股票：紫鑫药业、江淮汽车、海尔之家、洲际油气——背后都是故事10、31:04泡沫与叙事：要不要拥抱？什么时候该下车？11、34:26“高铁比喻”：是在车上安心坐着，还是在追车的痛苦中踏空？12、39:04太懂行业反而不赚钱？有时候“不懂更能赚”13、40:18单日亏损10万、100万，股民的至暗时刻14、42:56熔断机制、量化小盘、国家队救市：制度与流动性如何塑造命运15、48:43回头看熊市，流动性危机其实是“黄金坑”16、52:18价值与成长的轮回：从消费核心资产到新能源军工，谁能穿越周期？17、1:10:00回调是机会还是陷阱？在熊牛切换的节点，心态比逻辑更重要18、1:28:00价值vs成长：美国、中国市场的对比与借鉴19、1:35:00结尾：三代股民的经验总结——泡沫、流动性与人性的轮回法律声明在任何情况下，本播客文字、音频、图片、链接等形式所载信息均不构成对任何人的投资建议。订阅者不应单独依靠本播客内容而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。对依据或者使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的责任。本播客所有内容的版权均为节目参与人所有。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表或引用本播客任何内容。
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1:50:50
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这一轮，还躲吗？
本期录制于周三早晨，这两天又有几个公司财报出来了，可以说局面更加清晰了。所以抓紧发出来，要不然这菜都凉了。面对如此纷繁复杂的市场，如果不知道如何筛选，我们推荐一款很好用的工具--红色火箭。「红色火箭」是专门针对指数产品投资的数据分析和决策辅助工具，帮你更好地冷静观察和全面了解市场。在微信小程序，搜索红色火箭就能找到，小程序不涉及开户和交易，也不构成对于投资人的任何实质性建议或承诺。「三点下班」和「红色火箭」共同提醒您：市场有风险，投资需谨慎。请点击：红色火箭小程序Shownotes：一、市场情绪与仓位反思 00:00 开场：业绩跑赢大盘了吗？（仓位低/板块选错） 01:33 市场感知：成交量激增，新手涌入股市二、热门板块深度剖析 03:08 AI硬件（光模块"易中天"）+ 创新药逻辑：海外需求驱动（英伟达/药企BD合作） 06:16 光模块龙头（业绩增速暴增，游资非盲目炒作） 08:09 芯片板块争议三、港股与互联网观察 16:10 港股跑输A股原因： 19:47 美团/阿里/京东困境：补贴战侵蚀利润--恒生互联网ETF--513330 22:04 外卖大战终局预判四、风险提示 27:21 星辰策略：牛市中场难度上升 → 转向指数投资--宽基指数，沪深300ETF华夏--510330，A500ETF--512050 36:11 预警信号：国金证券上调融资保证金比例--港股消费ETF--513230 44:55 免责声明：勿跟风操作，投资需独立决策五、彩蛋环节 46:14 听友相亲角：评论区开放交友（乐观股民优先！）法律声明在任何情况下，本播客文字、音频、图片、链接等形式所载信息均不构成对任何人的投资建议。订阅者不应单独依靠本播客内容而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。对依据或者使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的责任。本播客所有内容的版权均为节目参与人所有。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表或引用本播客任何内容。
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47:48
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十倍股巡礼--美图
说这个系列，压力非常大。鉴于过往这个系列取得了良好的反馈，导致我们不敢再更新此系列，怕对大家有误导。所以着重强调，股市有风险，入市需谨慎，本期聊到的内容均是对经济活动和商业世界分析，不构成任何股票买卖建议。如果你抱着抄作业的心态，这一期不建议你听；如果你和我们一样，抱着复盘、分析、总结，以便提升商业认知，进而提升未来抓住机遇概率的心态，那希望我们这一期，会对你有一些启发。欢迎关注我们的公众号，“浩哥三点下班”和“星辰大海的边界”，那边频率更新的一些。“十倍许巡礼”系列：十倍股巡礼-发现，拿住，赚到 -- 好评无数的宝藏心法十倍股巡礼-泡泡玛特---在80块时候，对泡泡玛特的神预测Shownotes：--由AI生成00:00-02:24 开场与风险提示节目定位：复盘十倍股案例，非投资建议。强调股市风险，拒绝“抄作业”。02:24-05:10 为何选择美图作为案例？美图是“身边公司”，用户感知强（女性用户占比高）。契合2025年两大投资主线：AI应用与出海。05:10-08:17 主持人的“踏空”与“赚钱”经历星辰：3港元买入，4港元卖出，错过后续涨幅。浩哥：因固有偏见（业务不性感、战略摇摆）全程踏空。08:17-12:38 美图股价波动史 2018年上市价8港元→2022年跌至0.6港元→2025年涨至12港元（底部涨幅20倍）。港股熊市（2022年）与外资偏好影响股价。12:38-18:16 打破偏见（一）：业务真的不性感吗？工具属性：P图需求远超想象（如“双下巴修复”“AI整牙”功能）。付费意愿：细分需求（如签证照）用户愿付费，订阅收入占比从37%→62%（2024年）。对标Adobe：工具类公司可高估值（Adobe市值万亿人民币）。18:16-25:39 打破偏见（二）：战略摇摆与股东减持战略调整：砍掉手机/电商，聚焦AI影像+生产力工具。比特币争议：早期投资赚大钱但分散主业，2024年清仓并分红80%给股东。股东结构：蔡文胜减持，CEO吴欣鸿掌权。25:39-35:00 2025年业务爆发关键数据亮点：付费用户1540万（渗透率5.5%），海外MAU占35%。生产力工具月活增速21.1%，海外月活增速90%。 AI驱动：推出多模态AI助手 RoboNeo（语音指令修图/视频）。生成式AI功能（如“AI闪光灯”）提升付费率。35:00-45:08 未来想象空间渗透率提升：里程碑10% 全球化：东南亚市场已验证，欧美待突破。阿里入股：2.5亿美元可转债合作，协同电商+云资源。45:08-55:24 风险与竞争竞争担忧：字节（剪映）等巨头入局，但工具类壁垒高。技术颠覆：需持续迭代AI能力，避免被新范式淘汰。55:24-01:12:17 企业文化与主持人感悟团队文化：年轻扁平、追求美（厦门总部设计艺术感强）。投资教训：纠错能力：美图断臂求生（砍亏损业务）。聚焦主业：从多元化回归影像+AI。拒绝“油腻”：避免固有认知阻碍研究。01:12:17-结尾下期预告邀请嘉宾分享其他十倍股案例。再次强调：不构成投资建议，仅供方法论参考。法律声明在任何情况下，本播客文字、音频、图片、链接等形式所载信息均不构成对任何人的投资建议。订阅者不应单独依靠本播客内容而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。对依据或者使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的责任。本播客所有内容的版权均为节目参与人所有。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表或引用本播客任何内容。
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